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04 Jun

16 bodies strong push to buy 6 shares to shake Qian Shu         Sina tips: This is a stock review section, only personal views and analysis of the securities consultation on related stocks or sectors, not official news, Sina does not guarantee its authenticity and objectivity, investors operate at your own risk. For all the accurate information about the stock, please take the announcement of the Shanghai and Shenzhen Stock Exchange as the standard. Sina Level2:A shares of sina finance client speed Kanpan: the most profitable investors in China Xuan Tech: combination, plastic industry categories: research institutions: Haitong Securities Limited by Share Ltd researcher: Zhou Xuhui, Xu Baiqiao, Yang Shuai date: 2016-02-14 investment highlights: events. China Xuan tech announcement, with China ENERGINE INTERNATIONAL (Group) and Tangshan City Lubei District People’s government building power battery project signed a "strategic cooperation framework agreement in Tangshan City, set up a joint venture company, we comment as follows: building power battery industry, sharing the feast. The joint venture company is mainly engaged in batteries, graphene materials and energy storage products in the field of military and civilian production and sales; overall battery capacity planning for 1 billion Ah, a total investment of 3 billion yuan. Among them, the first phase of production capacity of 300 million Ah, is expected to invest 1 billion yuan; Guo Xuan holds 51% shares, China Aerospace Wanyuan holds 49% shares. State owned giants, business collaboration obvious. The main shareholder of China Aerospace Wanyuan Aerospace Science and Technology (52.88 shares buy) group, the registered capital of 10 billion, with top science and technology research and development capabilities and business resources, including wind power, photovoltaic, graphene storage, engine management system, auto sealing system and electric vehicle power system, the potential synergistic effects. Strong combination, accelerate the development of new energy passenger car customers. To maintain a good cooperative relationship with aerospace Wanyuan FAW, SAIC and other national mainstream car prices, through cooperation will enhance the passenger car battery market share, and focus on promoting the brilliance and advance cooperation with Changan in the pure electric car logistics, taxi and special vehicle product development, market development, and supporting the battery the combination of capital cooperation etc.. Strategic layout of energy storage business, open up military supply channels. Wanyuan energy storage system is widely used in scenery storage, bank, national security system, power supply system and aircraft carriers and other warships; GuoXuan in batteries, BMS and battery echelon use experience, through the cooperation, GuoXuan will mass involved in the field of energy storage, also can realize the application of power battery in military vehicles and ships the. Joint research and development of graphene technology, long-term optimistic. Wanyuan on graphene battery technology accumulation deep, Nissan 1Kg, has achieved the lithium iron phosphate cathode material graphene, energy density increased to 165Ah Kg, while the use of wide temperature electrolyte graphene research suitable temperature range of -20 to 60 degrees, to the successful use of rockets and other military products, through cooperation in China Xuan can promote cell technology, realize the advance of industrialization graphene. Earnings forecast and investment theory 16日机构强推买入 6股成摇钱树     新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,投资者据此操作,风险自担。一切有关该股的准确信息,请以沪深交易所的公告为准。 新浪财经Level2:A股极速看盘 新浪财经客户端:最赚钱的投资者都在用   国轩高科:强强联合,共塑产业龙头   类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司研究员:周旭辉,徐柏乔,杨帅 日期:2016-02-14   投资要点:   事件。国轩高科发布公告,同中国航天万源国际(集团)及唐山市路北区人民政府在唐山市合建动力电池项目签署《战略合作框架协议》,成立合资公司,对此我们点评如下:   合建动力电池,共享行业盛宴。合资公司主要从事动力电池、石墨烯材料以及储能产品在军事和民用领域的生产与销售;动力电池总体产能规划为10亿Ah,总投资30亿元。其中一期产能3亿Ah,预计投资10亿元;国轩持有51%股份, 中国航天万源持有49%股份。   国资巨头,业务协同明显。航天万源主要股东为中国航天科技(52.88 停牌,买入)集团,注册资本100亿,拥有顶尖科技研发能力及资源,业务包括风电、光伏、石墨烯储能、发动机管理系统、汽车密封系统以及电动汽车动力系统,潜在协同效应明显。   强强联合,加速开发新能源乘用车客户。航天万源与一汽、二汽、上汽等全国主流车企保持着良好的合作关系,通过合作将提升乘用车动力电池的市占率,先期重点推进与华晨及长安的合作,在纯电动物流车、出租车及专用车的产品开发、电池配套、市场开拓、资本合作等方面强强联合。   战略布局储能业务,打通军工供应渠道。航天万源储能系统广泛应用于风光储能、银行、国家安全系统、军舰航母等电源系统;而国轩在电池、BMS 及动力电池梯次利用经验丰富,通过该合作,国轩将大规模涉足储能领域,同时可实现动力电池在军工车辆和舰艇上的应用。   共同研发石墨烯技术,长期看好。航天万源在石墨烯电池技术积累深厚,可日产1Kg 以上,已实现磷酸铁锂正极材料石墨烯化,能量密度提升至165Ah Kg,同时利用石墨烯研发的宽温电解液可适合-20到60度的温度范围,成功运用至火箭等军工产品,通过合作国轩可加速提升电池技术工艺,超前实现石墨烯产业化。   盈利预测与投资评级。我们预计公司2015-2017年归属上市公司净利润分别为5.95亿元、9.04亿元、12.81亿元,复合增长率46.7%,对应EPS 分别为0.68元、1.03元、1.46元;参考同行业可比公司,按照2016年40倍的估值,对应目标价41.2元,维持买入评级。   风险提示。新能源汽车政策、产量不达预期;产品竞争加剧导致利润下滑。   联化科技:三大主业协同发展,盈利能力不断提升   类别:公司研究 机构:华融证券股份有限公司 研究员:丁思德 日期:2016-02-14   2015年收入微升,利润增长明显   公司年报显示,2015年公司实现营业收入40.08亿元,同比小幅增长0.44%;实现归属于上市公司股东的净利润6.38亿元,同比增长15.79%; 实现每股收益0.77元。分红预案为每10股派现金红利1.2元(含税)。   三主业协同发展,综合毛利率提升   公司是国内精细化工行业龙头企业,目前已经形成了农药中间体、医药中间体和功能化学品三大主业。采用定制生产模式,公司下游客户几乎涵盖了全球前10大农药生产企业,同时与多家医药前20大公司建立了广泛长期的合作关系,近年来公司毛利率保持相对稳定。2015年年报显示,占公司营业收入68.77%的农药中间体业务收入同比提升7.25%,同时毛利率同比提升1.93个百分点;占公司收入11.82%的医药中间体业务收入同比提升10.42%,同时毛利率同比提升0.72个百分点。由于主营产品毛利率提升,公司2015年综合毛利率为37.24%,同比提升3.6个百分点。良好的客户关系、先进的制造技术,使得公司盈利能力在稳定的同时有小幅提升。   多个产能在建,产品结构有望进一步优化   目前公司有多个产能在建,包括:台州中间体项目;年产400吨LT822、10吨TMEDA、20吨MACC、15吨AMTB 医药中间体项目;年产1,000吨LH-1技改项目;年产9,000吨氨氧化系列产品技改项目等多个项目, 这些项目均为盈利能力较强的精细化工产品。随着新产能的建设,一方面公司为公司业绩增长打下基础,另一方面,公司产品结构也在不断优化,未来有望形成三大主业营收规模相当的局面。   盈利预测及估值   我们预计2015-2018年每股收益分别为1.01元、1.19元和1.4元,以昨日收盘价计算,对应的动态市盈率分别为15倍、13倍和11倍。我们认为公司历年来盈利能力较强,且相对稳定,近期在大盘系统性调整下公司估值向下调整幅度较大,目前具有一定的估值安全边际,首次给予公司“推荐”评级。   风险提示   安全生产风险;汇率风险;新建产能进度不达预期风险;大盘系统性风险。   广州友谊:业绩符合预期,“百货+金融”双业态的发展值得关注   类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐佳睿,林琳 日期:2016-02-06   2015年上半年公司实现营业收入14.02亿元,同比下降17.80%;归属母公司净利润1.11亿元,同比下降13.78%,全面摊薄每股收益为0.31元,公司扣非后净利润为1.16亿元,同比下降6.54%,基本符合我们中报预测0.30元每股收益的预期。假设2015年越秀金控合并报表,按照增发后14.23亿股计算,我们下调2015-17年零售行业全面摊薄每股收益预测至0.17、0.18和0.19元,零售业务以15倍2015年市盈率,对应目标价位2.55元,由于公司未公布越秀金控2014年财务情况,我们根据之前公司公布的越秀金控前三季度的财务状况,给予公司金融业务净资产4.7倍市净率,对应目标价28元,下调目标价位至30.50元,维持买入评级。   支撑评级的要点   2015年上半年收入同比下降主要有两方面原因:一方面由于宏观经济不振,限制“三公消费”,高端消费市场需求继续承压;另一方面,由于正佳商店迁至新址后,经营面积减半,以及佛山店14年12月内部调整,停止经营,导致报告期内销售和利润存在不可比因素,其他门店销售均实现销售同比基本持平或正增长。   毛利率同比增加1.54个百分点,期间费用率同比增长0.45个百分点:毛利率方面,报告期内公司综合毛利率为25.52%,同比增加1.54个百分点。期间费用率方面,报告期内公司期间费用率同比增加0.45个百分点至13.21%,其中销售、管理、财务费用率同比分别变化-0.31、0.20、0.56百分点至12.74%、1.42%和-0.95%。   公司未来看点在于全资控制越秀金控后,将全面进入金融领域,包括证券、融资租赁、私募投资基金、担保以及小额贷款等业务。未来公司将零售及金融相结合的经营,发挥零售及金融的协同效应。   评级面临的主要风险   公司对金融业务的治理风险。   估值   假设2015年越秀金控合并报表,按照增发后14.23亿股计算,我们下调2015-17年零售行业全面摊薄每股收益预测至0.17、0.18和0.19元,零售业务以15倍2015年市盈率,对应目标价位2.55元,由于公司未公布越秀金控2014年财务情况,我们根据之前公司公布的越秀金控前三季度的财务状况,给予公司金融业务净资产4.7倍市净率,对应目标价28元,将目标价由42.00元下调至30.50元,维持买入评级。 进入【新浪财经股吧】讨论     新浪提示:本文属于个股点评栏目,仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,投资者据此操作,风险自担。一切有关该股的准确信息,请以沪深交易所的公告为准。 新浪财经Level2:A股极速看盘 新浪财经客户端:最赚钱的投资者都在用   首航节能:中国资本嫁接海外技术,进军钍核领域   类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:周旭辉,徐柏乔,杨帅 日期:2016-02-14   事件。2月5日,首航节能发布公告,为推进现有主营业务的转型以及未来在新业务领域的布局,公司同以色列Ben-Dak GalperinTeam签署了在钍基核电堆方面合作的《备忘录》,对此我们点评如下:   中国资本嫁接海外技术,战略布局钍核领域。首航节能与Ben-Dak Galperin团队,共同合作进入钍核联合研发,最终根据研发的经济和运行参数完成完整的电厂设计和运营基础;首航节能占投资比例的50%,新地平线集团50%。根据项目进展,后期另行确定设立合资公司,共同开发钍核电站。   与铀相比,钍核技术优势明显。核能发电目前以铀235为主,但含量快速减少;钍地壳储量是铀的三倍,单位质量所含能量是铀的40倍;钍233在反应堆中吸收中子会生成钍232,后者通常会衰变为钚233,进而生成铀233(中子产额更高,可替代铀235作为核裂变材料),从而形成闭式的燃料循环。   钍基核电符合中国核电(601985,股吧)发展方向。相对于铀,钍有资源丰富、能量密度高、发电成本低、无法做核武器等多种优点,未来有望成为全球能源的重要组成。国家能源局在《能源发展战略行动计划》中将“钍基熔盐核能系统技术研究及工程实验专项”列入拟重点推进的重大应用技术创新及工程示范专项之一。以色列Ben-Dak GalperinTeam在钍基核电研究方面全球领先,本次同首航商谈的技术路线具备在短期内落地的基础。   “能源+金融”业务战略的落地。公司未来将通过产业和金融的结合推动公司未来业绩的快速增长。产业方面立足能源,在现有光热发电、压气站余热发电、电站空冷的基础上,继续通过内生培育、外延并购、技术合作等多种方式推进新的能源业务的落地。这次和以色列Ben-Dak GalperinTeam新培育的业务,未来发展前景好、市场空间大,能对公司未来业务布局和利润释放形成有效的梯度支撑。   政策催化光热产业发展。国家能源局近日针对15年两会期间通过全国工商联提交全国政协的《关于扶持光热发电商业化示范项目开发的提案》正式予以答复,国家能源局将综合评价示范项目的经济指标,配合国家发展改革委价格司研究确定示范项目上网电价,明确太阳能热发电的电价政策。“十三五”期间,国家能源局将聚焦太阳能热发电关键技术,整合各种资源,组织力量进行核心技术攻关,迅速占领太阳能热发电技术的国际创新制高点。   首航为光热龙头企业,蓄势待发。首航节能拥有设计院+材料+核心装备制造,可提供EPC整包业务,国产化率90%多。未来定位来看,预计16-17年公司仍以EPC总包为主,18年之后或延伸到运营业务。公司中报公告在建光热项目100Mw,建设周期2年,按进度确认收入,可大幅提升未来两年的业绩。   盈利预测与评级。公司未来将紧密围绕光热发电布局,构筑新能源、水处理、节能环保以及金融四大板块,随着光热EPC项目、后期空冷项目的按进度确认收入、西二线输气量的提升以及新疆西拓的建成投产,未来业绩将快速发展。预计公司2015年-2017年EPS为0.21元、0.71元、1.04元。维持目标价40元,对应2016年55倍PE,买入评级。   风险提示:光热项目发展低于预期;空冷业务坏账问题;市场风险。   赣锋锂业:增发兼顾上中下游,尽享新能源汽车景气   类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:施毅,刘博,田源日期:2016-02-14   投资要点:   事件:公司拟以不低于38.29元 股,增发募资不超过14.69亿元,发行数量不超过3835.53万股,投向以下项目:(1)澳大利亚RIM股权增资项目;(2)年产1.25亿支18650型高容量锂离子动力电池项目;(3)年产1.5万吨电池级碳酸锂建设项目;(4)补充流动资金及偿还银行贷款。董事长李良彬和副董事长王晓申承诺将分别以现金1.47亿元和7343.14万元认购本次增发股份。   增资RIM项目,切入锂产品上游市场。公司拟募资投入1.79亿元对澳大利亚RIM股权进行增资。RIM拥有MtMarion锂辉石矿,计划于2016年6月投产,对其增资有利于公司加强资源掌控,减弱对供应商的依赖。收购前,公司持有RIM25%的股权,本次收购18.1%股权,合计持有43.1%股权。   扩大电池级碳酸锂产能,尽享涨价红利。目前公司碳酸锂年产量为7000万吨,供不应求。本次增发拟投入3.9亿元,在老生产线技改扩产后,将形成1.5万吨电池级碳酸锂产能,尽享碳酸锂价格增长红利。正常年销售收入18.30亿元,正常年利润总额1.92亿元,正常年税收总额1.48亿元,正常年投资利润率为49.18%,投资利税率为87.14%,税后投资回收期3年,盈亏平衡点为37.26%。   向动力电池延伸。公司拟增发投入5亿元建设1.25亿支18650型高容量锂离子动力电池项目。公司积极进入新能源汽车领域,有助于提高公司的盈利水平和可持续发展能力。经测算,项目正常年销售收入10.15亿元,利润总额1.70亿元,投资利润率33.97%,投资回报周期约3.96年,经济效益良好。   补充流动资金,降低财务费用。截至2015年9月30日,公司流动负债6.94亿元,非流动负债8747.72万元,对外借款规模较大,财务费用较高。公司拟募资投入4亿元补充流动资金、偿还贷款,降低资产负债率,提高抗风险能力。   维持公司“买入”的投资评级。公司持续打造锂产业链上下游一体化,本次增发兼顾上中下游产业,尽享新能源汽车高速发展红利,我们预计2015-2017年的EPS分别为0.31元、1.02元和1.41元。新能源汽车产业高速增长,公司发展前景开阔,16年业绩增长,对应估值水平下降,目标价提高,我们给予目标价60.98元,对应2016年PE为60倍,维持“买入”的投资评级。   不确定性。政策风险;地缘政治风险;汇率风险;经济疲软导致的系统性风险。   胜利股份:变更募集资金用途,发展天然气管网业务   类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:王晓林,邓勇 日期:2016-02-14   投资要点:   变更募集资金用途,发展天然气管网业务。胜利股份发布公告,为了适应市场环境的变化加快天然气业务发展,公司决定将募集资金用途变更为补充青岛润昊及东泰压缩发展天然气业务所需的流动资金,大力推进和发展盈利空间更大、盈利稳定性更高、发展前景更好的天然气管网领域,提高资金的使用效率。青岛润昊和东泰压缩新建加气站项目投资金额合计6087 万元,公司决定将该部分投资金额全部用于永久补充青岛润昊及东泰压缩发展天然气业务所需流动资金。   地方管道企业将受益于管网改革。按照目前天然气管网改革方式来看,主干网将率先剥离,未来地方管输企业将能够作为第三方准入到主干网,以支付管输费的方式运输天然气。随着管网改革的进一步深化,地方管输企业的购气成本将得以降低、天然气销售量将得以增加。公司大力发展天然气管道业务有望受益于天然气管网改革。   进入霸州天然气市场。公司与霸州市顺达天然气有限公司签署正式合作协议, 拟共同开发经营霸州市天然气业务。目前双方新设立的天然气专业公司霸州市胜利顺达燃气有限公司(胜利顺达燃气)工商登记及银行开户手续已办理完毕,并进入试营业状态。胜利股份以现金16830 万元受让胜利顺达燃气51% 股权实现控股。   拓展东北地区天然气市场。为加快培育天然气业务,拓展东北地区天然气市场,公司与大连益民、普兰店益民等签署协议,拟共同开发经营大连市普兰店市、普湾新区及大连庄河市天然气业务。协议约定交易对方将优质天然气资产分别注入大连胜益和庄河胜益,公司分别以不高于4845 万元和2550 万元的对价收购大连胜益和庄河胜益51%的股权,成为其控股股东。   加快发展天然气业务。公司自2012 年开始进行战略转型,将清洁能源天然气产业定位为公司未来的主导产业,进入2015 年公司天然气业务加快发展。2015 年4 月,公司收购濮阳市博源天然气有限公司51%股权。2015 年8 月, 公司拟收购霸州胜利顺达燃气有限公司51%股权,合作开发霸州天然气市场。2015 年上半年公司天然气业务实现营业收入2.89 亿元,第三季度实现营业收入4.99 亿元,取得了较快增长。   盈利预测与投资评级。我们预计胜利股份2015~2017 年EPS 分别为0.12、0.40、0.32 元,按照2016 年EPS 以及18 倍市盈率,我们给予公司7.20 元的目标价,维持“增持”投资评级。   风险提示:转型风险;天然气业务开拓进度不及预期等。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章: